COT su Petrolio, Rame, T-Bond, SP500
Premessa: ogni tanto tiro fuori il COT (applicato su indici e materie prime)
per vedere se funziona.
Non operando in questo settore, quindi, m’interessa solo a livello didattico (per curiosità).
Tenete presente che:
1) il miglior segnale l’abbiamo quando i commercial e i large traders
si trovano a livelli record;
2) in genere i commercial sono quasi sempre al ribasso perchè, operando con la materia
prima (e non speculando), utilizzano i future per "coprire" posizioni della commodities stessa;
3) i commercial si muovono sempre con grande anticipo rispetto a importanti minimi o massimi
di mercato;
4) gli small speculators (parco buoi) contano relativamente poco.
Sul grafico del Petrolio ho tirato delle righe rosse verticali che mettono in evidenza i punti in cui
i grandi commercial (linea blu) hanno avuto la loro massima esposizione rialzista.
Se togliamo l’ultima (poco prima di fine 2008) tutte le altre hanno "beccato" importanti minimi.
L’ultima, invece, si è formata un pò prima (vedi il punto 3) MA potrebbe volerci suggerire che sta
per partire una nuova gamba rialzista.
Sul Rame il Cot ha dato uno dei più brutti segnali mai visti: all’inizio del
2005 (linea verticale nera) i commercial erano nettamente ribassisti ed è partito uno dei rialzi più
spettacolari mai visti.
All’inizio del 2007, invece, la loro posizione record al rialzo è coincisa con
un minimo che da 240$ ha riportato i corsi a 400$.
Non male.
Adesso siamo in un’altra posizione estremamente bullish: è iniziata ben prima del minimo a 130$
ma continua a sostenere il rialzo che è arrivato
a 200$.
Teoricamente vuol dire che Copper è ancora bullish.
Le linee rosse verticale sul T-Bond hanno coinciso con minimi di mercato (nello stesso momento
la linea blu dei commercial era a livelli massimi).
Da metà 2008 rimane tirata a livelli record.
Io la posso interpretare solo così: la discesa da 142 a 124 è solo una correzione all’interno di un
trend rialzista.
Mi sembra probabile che dal supporto=124 i corsi possano ripartire verso l’alto.
Questo è quanto.
Sull’SP500 abbiamo una posizione ribassista dei commercial estremamente elevata.
Ai posteri l’ardua sentenza.
Tutti i grafici di Petrolio, Rame, T-Bond e SP500 si trovano su:
http://www.meglioli.biz/0413oil.htm
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