Per chi ha qualcosa da dirmi l’indirizzo è sempre: paninoelistino@gmail.com

Rileggendo quanto scritto nelle previsioni di fine anno 2008 si potrebbe quasi pensare che io faccia uso di alcool, sostanze stupefacenti o semplicemente che sia uno dei tanti scarsi che è crollato o crollerà insieme alla fuffa della finanza delle illusioni. O forse semplicemente può essere che io legga i grafici al contrario: mi aspettavo per la prima parte dell’anno un rialzo del 20-25% dei listini, ed invece dopo il flash all’insu dei primi giorni, ora siamo al 25%, meno e non più. Non ho nulla da scrivere a mia discolpa, sono poco ispirato in questo periodo e sono a secco di fantasia grammaticale, quindi scendo al concreto. Siamo solo a Marzo, l’anno è appena iniziato, io non so se questo è il minimo, ma credo fortemente in un enorme rimbalzo, anzi scrivo di più, non mi stupirei se da questi livelli si salisse anche di un 50%, ripeto, da questi livelli. Lo YEN si mantiene debole. Ero positivo quando ancora dava segni di resistenza, figuriamoci se non lo sono ora, rimane pur sempre uno dei miei indicatori guida, in più ci aggiungo l’Euro, deve rafforzarsi, contro il Dollaro ma anche contro il Franco Svizzero, lì bisogna ritornare sopra 1,50, sarebbe un bel segnale di allentamento delle difese ed un maggiore predisposizione verso il rischio. Per quanto riguarda i titoli, più o meno sono sempre gli stessi, quelli decadenti e quelli che invece dignitosamente resistono sulle barricate. In queste fasi anche se voglio (sfidando me stesso) cercare un possibile minimo, ai fini pratici conta poco, quando il potenziale in prospettiva è elevatissimo. Avete sentito ieri sera nel programma "PRESA DIRETTA" le parole del presidente di Eurotech? "Rinunciamo al profitto immediato di breve, per avere un forte sostegno e grandi risultati nel medio/lungo". Questa non è solo grande lungimiranza, ma anche determinazione, sviluppo, crescita ed investimento nel vero senso della parola. Potete leggere quanto scrivo con grande diffidenza, oppure ridendo, con conati di vomito o quello che volete, la credibilità per molti ormai potrei essermela giocata, ma come tutti i geni si rimane per lungo tempo incompresi, solo in pochi sono in grado di capire, e forse un giorno potrei avere ragione. L’ho sempre scritto, i risultati si vedono nel tempo, tutti quelli che si sono giocati il breve, la ricchezza istantanea sappiamo dove sono finiti. In questi giorni balleremo, molto o poco non lo so, non so nemmeno dov’è il minimo, ma credo fortemente che si debba avere fiducia, e se c’è il coraggio è questo il momento giusto per usarlo. In bocca al lupo!

DOLLARO $studio personale$ – Dollaro Carry trade

Bernanke ha finalmente aperto l’immenso acquedotto centrale della FED, in ogni casa americana, dai rubinetti, al posto dell’acqua usciranno litri di dollari. Sembra che le pompe pomperanno liquidità a pressione crescente, finchè il cavallo non sarà costretto a bere per non affogare. Ora ci si chiede, quali sono le reali intenzioni della FED? Sono consci dei possibili effetti collaterali? Cosa sopravviverà dopo questi interventi con shock elettrici per rivitalizzare il corpaccio americano? E quali saranno i settori e gli attori del sistema che sapranno approfittare di queste misure eccezionale sia in termini temporali che quantitativi? Queste domande meritano riflessioni ed un articolo più approfondito. Ora andiamo a rileggere quanto ho scritto esattamente 1 mese fa, alla vigilia del G20, l’appuntamento tanto atteso, ma altrettanto fasullo visto che alla commedia, mancava l’attore principale, il personaggio (secondo TIME) dell’anno, ovvero OBAMA. Fu, come previsto, un nulla di fatto, ma da quel momento qualcosa è cambiato (cliccare qui) . Se infatti guardiamo a Wall Street, possiamo notare che qualche giorno dopo è stato toccato un minimo, ed ora siamo sopra quel livello di un rispettabile 20%. Il cross Dollaro/Yen, infido come sempre, mi ha lasciato una perdita, abbandonato lo stop a 96 siamo abbondantemente scesi verso territori incubo per gli esportatori giapponesi, sotto 80 c’è solo la BOJ e tutto il suo arsenale. L’Euro invece ha portato rispetto, e non mi ha fatto fare brutta figura, quell’ottimismo che aleggiava sulla nostra valuta, il fuoco che iniziava ad accendere la miccia da mia fantasia e strategia, si è tramuta in un reale lancio missilistico, su sempre più su, verso livelli che solo la mia follia poteva immaginare. Un balzo che dalla mia entrata a 1,26 fa ben 20 figure di rialzo in pochi giorni! Le ampie oscillazioni sono una caratteristica del valutario, ma così ampie sono sinceramente rare, occasioni da cogliere! In questo caso bisogna parlare di forza dell’Euro, visto che la valuta si è apprezzata contro tutti, persino contro i samurai. Ora io non posso dirvi se quel 1,24 era il minimo che non rivedremo per parecchio tempo, forse anche questa volta sono stato fortunato ad aver preso un minimo dell’Euro di lungo periodo, lo capiremo con il passare del tempo, quel che è certo è che la nuova strategia di politica monetaria americana, mette un’ipoteca pesante, sulla futura debolezza strutturale del Dollaro. Hic sunt leones, entriamo in territori difficili ed inesplorati, e solo per questo l’audacia di Bernanke merita stima e apprezzamento. Molte mode rischiano di cambiare, e questo mi porterà parecchi mal di testa, non saranno facili da interpretare. A prima vista, sembra di capire che il Dollaro potrebbe sostituire lo YEN come valuta Carry Trade, anche se per questa notte è atteso una decisione della BoJ analoga a quella della FED. Difficilmente la BCE sarà così coraggiosa, quindi per l’Euro si prospettano nuovi fasti, mentre è probabile che al gruppetto dei combattenti si unisca la Banca d’Inghilterra. Vi ricordo sempre le 3 regole che porto sempre con me per approcciare sui cambi, una base classica . Quanto dichiarato ieri da Alex Weber (presidente Bundesbank e membro Bce) fa però ben sperare: "Non griderei "al lupo!" se in una situazione di inflazione molto bassa e tassi reali positivi, i tassi nominali scendessero brevemente sotto il 2%". Come detto, non facciamoci illusioni, perchè non vedremo grandi esagerazioni, anche perchè la BCE studierà attentamente le evoluzioni dell’Euro, pronta ad intervenire in fasi di eccesso. Intanto, per il bene delle nostre tasche, con l’Euro in salita, il Petrolio continua nella sua picchiata. Un’altra anamolia da analizzare. Ora vediamo quanto tempo trascorrerà prima che i benefici si trasferiscano alla pompa…
Ps.1 Questo pomeriggio, in un programma radiofonico, Rampini ha risposto ad una mia domanda sulle differenze tra la politica della Fed di oggi e quella della BoJ di ieri. Scriveremo anche di questo e degli obiettivi di Bernanke.
Ps.2 Un approfondimento lo merita anche la sensibile debolezza della Sterlina. Chi ha seguito i miei suggerimenti, almeno qui, deve essere molto soddisfatto. La debolezza era stata prevista ancora nell’Estate 2007. Presto un nuovo aggiornamento.

Il cambio Eur/Usd è sempre all’interno del range 1,25/1,31. La resistenza ha retto molto bene ai ripetuti attacchi di sfondamento e adesso il cambio si sta dirigendo a testare il supporto. La rottura di tale supporto potrebbe essere la conferma che onda 4 di grado SuperCycle si è conclusa con il minimo di ottobre (1,2330) ed è in formazione onda 5 che per concludersi dovrà, per forza, toccare nuovi massimi. Quindi, al momento, rimane intatto il trend rialzista dell’Euro nel lungo periodo. Per quanto riguarda la strategia rimane invariata. Attendere la formazione di una barra con chiusura sopra 1,31 e al superamento del massimo di tale barra entrare long.

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Il cambio Euro – Sterlina ha finalmente rotto la resistenza a 0,82 e ha toccato un massimo di poco inferiore a 0,87. Come suggerito con la mia strategia si poteva entrare al rialzo sulla moneta unica dopo una chiusura sopra 0,82. Indicativamente il punto d’ingresso sarebbe stato a 0,84. Per chi è dentro; lasciare invariato il target profit a 0,8950 e spostare lo stop a 0,8150. Se il cambio prosegue il suo rialzo e supera il massimo di giovedì (0,8668) si può spostare lo stop a pareggio. A livello grafico è in fase di formazione onda 5 di grado Cycle e onda 3 di grado SuperCycle. Quando queste saranno completate si tornerà a scendere con un probabile target massimo in area 0,76/0,77 (onda 4 di grado SuperCycle) per poi tornare a salire e toccare nuovi massimi con la quinda onda di grado SuperCycle (reputo probabile un approdo alla parità del cambio EUR/GBP il prossimo anno).

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Il cambio EUR/GBP continua a fluttuare all’interno della congestione 0,77/0,81. Fin quando non sfonderà il supporto rimane intatto il trend rialzista della moneta unica su quella britannica con obiettivo invariato sito a 0,8950/0,90. A livello tecnico potrebbe essere vicino il momento dello sfondamento della resistenza. Se guardiamo gli indicatori di momentum sono tutti (o quasi) in stato d’ipervenduto. Quindi reputo possibile e probabile che il cambio schizzi oltre 0,82 entro fine settimana. La strategia è la seguente: bisogna attendere una barra con chiusura sopra 0,82. Al superamento del massimo di tale barra si può entrare long.

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Il primo grafico è quello settimanale da gennaio 2000 a oggi, il secondo quello giornaliero degli ultimi 9 mesi circa. Non ho inserito tutte le onde nei grafici altrimenti sarebbero diventati poco leggibili. I colori rappresentano i gradi: blu SuperCycle, rosso Cycle, viola Primario e verde Intermedio.