Certificato Bnp su Telecom


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Franco mi scrive: “ho trovato questo certificate di Bnp (Il Bonus Cap su Telecom Italia in scadenza il 20 giugno 2014 alle attuali quotazioni offre un rendimento potenziale del 6,74% in circa 8 mesi nel caso in cui il sottostante valesse più della Barriera posta a 0,4473 €): cosa ne pensi ?

Facciamo due conti insieme.

Il certificato in questione ha il codice NL0010397543 e scade il 20/6/14 (mancano circa 7 mesi alla scadenza).

Quota tra 104,5 (denaro) e 105,5 (lettera): facciamo 105.

Ha un BONUS + CAP a 114.

La barriera che non DEVE essere toccata è a 0,4473€ (poco sotto il minimo storico di 0,4685€).

Se lo compriamo adesso (ipotizziamo a 105) e va tutto bene incassiamo 114 (lordi) e 111,2 (netti).

(111,2-105) = 6,2 (guadagno lordo)

Togliamo l’imposta anche se qualcuno potrebbe avere ancora delle minusvalenze da “compensare”: in questo caso il risultato sarà superiore!

6,2 x 0,8 = 4,96 (guadagno netto)

4,96 : 105 = 4,72 % (rendimento netto in 7 mesi corrispondente a 8,09% su base annua).

E’ interessante ma occorre notare come questi certificati non si muovono lentamente come le obbligazioni ma assomigliano proprio a delle azioni (ad Agosto, per esempio, era sceso fino a 75!).

A questo punto, visto che Telecom è salita in linea retta negli ultimi giorni, mi chiedo: perché non aspettare un attimino e provare a comprarlo soltanto se l’azione scende un po’? Magari attorno a 0,6€, dove si trova un importante supporto?

Dimenticavo: e se va tutto male?

Se Telecom dovesse scendere sotto 0,4473€, il BONUS (114) verrà ANNULLATO e alla scadenza si otterrà la variazione percentuale tra il livello di emissione (0,639€) e il prezzo  a scadenza. E potrebbe anche essere negativa!

In questo momento, però, a mio parere, le probabilità che Telecom possa scivolare nuovamente verso la barriera (0,4473€) sono piuttosto limitate.

http://www.meglioli.biz

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