Telecom 1,5% CV

Ieri la convertibile Telecom è crollata fino a 101,25 !
Nella tabellina sotto vi calcolo il rendimento effettivo in base a determinati
prezzi.
Caratteristiche del bond:
Tasso: 1,5% lordo annuale;
Rimborso: 118,5;
Scadenza: 1-1-2010 e 440 giorni al rimborso.
Il premio alla conversione è talmente alto (oltre il 100%) che l’ipotesi
non viene neanche considerata.
I calcoli vengono effettuati tenendo conto del capital gain tra prezzo
d’acquisto e valore di rimborso.

 

Prezzo Rendimento %

101

11,93
102 11,13
103 10,34
104   9,57
106   8,06
108 7,84
110 5,19
112 3,83


E’ ovvio che se uno valuta la possibilità di fallimento non deve neanche
pensarci.

Guardando il bicchiere mezzo pieno suggerisco un’ipotesi: se si riesce a comprare durante un "sell off" 
come ieri se solo i rendimenti si abbassano
un pò ci può essere la possibilità di realizzare un ottimo gain senza
aspettare la scadenza.
Per esempio: se i tassi scendono da 10,34% a 8,06% il prezzo aumenta
da 103 a 106 (quasi +3%).
E questi, per adesso, sono tassi d’interesse da "usura".

PS: se la tabellina non si vedesse bene
http://www.meglioli.biz/1009tit.htm

 

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